2.2 我国经济安全能力展望：2015年预警

在对2014年各指标进行监测之后，重要的便是对2015年进行预警分析。相对于上一节的2014年监测，本节的2015年预警具有类似的流程：首先，根据2015年的经济形势、经济政策以及数据的变化特征，选择适当的预测方法，计算得出2015年各指标的预测值；然后，根据预测的数值计算安全得分，并判断出安全类型。

2.2.1 作为经济安全能力之财政金融领域：2015年预警

1．国债负担率2015年预警

由国债负担率的定义可知，其值等于当年国债余额除以当年名义GDP。因此，对2015年国债负担率的预测分为两步：第一步预测2015年国债余额规模，第二步预测2015年名义GDP。

（1）2015年国债余额规模预测。

2015年，为了主动适应“新常态”，我国将继续实施积极的财政政策。2015年中央财政赤字预算为1.12万亿元，相比上一年增加了1700亿元。2015年的政府工作报告中首次出现“地方财政赤字”的表述，意味着不允许发行地方政府债券的规定终于在2015年退出历史。因此，本报告预测2015年国债规模将小幅扩大。下面根据历年的国债负担率数据进行定量预测。

绘制出2005—2014年国债余额图（见图2—8），从图中可以看出，历年的国债余额呈稳定的线性增长趋势。由于没有相关机构和学者对2015年的国债余额进行明确的预测，故本报告采用二次指数平滑法进行预测。指数平滑法是一种特殊的加权平均法，其特点是对离预测期远的数据给予较小的权重，对离预测期近的数据赋予较大的权重，权数由小到大按指数规律逐年递增。二次指数平滑法适合预测线性趋势的时间序列，它通过给予变动的权数，能够消除单个数据的随机波动误差。采用二次指数平滑法，我们预测2015年国债余额规模为101986.3亿元。

（2）2015年名义GDP预测。

对于2015年我国名义GDP的预测，只需要相应估计出2015年实际GDP增长率和通货膨胀率。对这两个指标的预测，本部分直接引用本章后续的研究结论，结果如表2—26所示。

因此，2015年我国名义GDP=2014年名义GDP×（1+2014年实际GDP增长率）×（1+2014年通货膨胀率）=636463×（1+7.01%）×（1+1.52%）≈691431.5亿元，故。采用插值法计算，2015年国债负担率所对应的安全得分为60-（60-0）/（15%-0%）×（15%-14.7%）≈59分，略低于2014年的安全得分，所属安全区间为“轻度不安全”。

2．商业银行不良贷款率2015年预警

对2015年商业银行不良贷款率的预测分为两步：第一步预测2015年商业银行不良贷款余额，第二步预测2015年商业银行贷款总额。

（1）2015年商业银行不良贷款余额预测。

2015年，我国宏观经济面临下行压力，产能过剩和企业经营困难的问题会更加突出，银行信贷风险陡升，不良贷款余额将进一步增加。自2014年第一季度以来，每个季度的不良贷款余额的增长率基本围绕着10%上下浮动。因此，本报告采用固定增长率法预测2015年第四季度的不良贷款余额。2014年第一季度至2015年第一季度的不良贷款增长率分别为9.1%、7.5%、10.4%、9.9%和16.6%，。那么，2015年第四季度不良贷款余额的预测值=2015年第一季度不良贷款余额×（1+10.7%）3=13328亿元。

（2）2015年商业银行贷款总额预测。

在宏观经济形势总体稳定的背景下，2015年中国将继续实施稳健的货币政策。在此背景下，2015年商业银行贷款总额预计将延续前期的增长速度。2014年第一季度至2015年第一季度商业银行总贷款的增长率基本围绕着4%上下浮动，五个季度的增长率分别为4.92%、3.50%、2.82%、1.96%和4.84%，。采用固定增长率法可得，2015年第四季度商业银行总贷款预测值=2015年第一季度贷款总额×（1+3.61%）3=786181亿元。根据不良贷款率的计算公式，得到。

再看看相关机构对2015年商业银行不良贷款率的预测情况。2014年12月，东方资产管理公司依据相关模型，预测2015年商业银行四个季度的不良贷款率分别为1.29%、1.36%、1.44%和1.52%。2015年1月29日，中国交通银行金融研究中心的报告预计，2015年商业银行全年不良贷款余额增长与2014年持平，不良贷款率可能达1.5%至1.6%的水平，相比2014年上升0.2至0.3个百分点。

最后，本报告对上述预测结果进行综合预测。上文采用固定增长率法预测的结果为1.70%，东方资产管理公司的预测值为1.52%，中国交通银行的预测值设为区间的平均值1.55%，那么。所以，本报告预测2015年商业银行不良贷款率为1.59%，相比2014年上升了0.34个百分点；安全得分为100-（100-60）/（4%-0%）×（1.59%-0%）≈84分，同比下降了3.5分，仍处于安全区间。

3．商业银行资本充足率2015年预警

从2010年到2014年，我国商业银行的资本充足率在12.20%～13.25%之间小幅波动，变化比较平稳。由于相关学者和机构没有对2015年的资本充足率进行明确的预测，本报告采用移动平均法来进行预测。采用移动平均法来预测2015年的资本充足率，赋予近五年的权重为0.1、0.15、0.2、0.25和0.3。那么，2015年的资本充足率=0.1×12.20%+0.15×12.70%+0.2×13.25%+0.25×12.19%+0.3×13.18%=12.78%。采用插值法计算，2015年不良贷款率所对应的安全得分为100-（100-60）/（16%-12%）×（16%-12.78%）≈68分，相比2014年的得分有所降低，但仍处于基本安全区间之内。

2.2.2 作为经济安全能力之实体产业领域：2015年预警

1．中国企业500强研发投入比2015年预警

2014年，中国全社会研发投入达到13400亿元，占GDP比重达2.1%。根据2014年的政府工作报告，2014年的工作目标之一是全社会研发投入占GDP比重超过2%。这意味着这一目标已经超额完成。根据欧委会发布的《2014年全球企业研发投入排行榜》的数据，中国的研发投入总量虽然远远低于欧美和日本，但其增长速度为9.8%，要高于美国的5.0%、欧盟的2.6%和日本的5.5%，仅次于韩国的16.6%。这表明中国的研发投入正在逐步增长，未来的研发投入一定会上升。

从近五年研发投入的数据可以看出，中国的研发投入比重在1.3%～1.4%之间小幅浮动，数据比较稳定。故而本报告采用移动平均法来预测2015年我国的研发投入，赋予近五年数据的权重分别为10%、15%、20%、25%和30%。那么，2015年的研发投入比=10%×1.40%+15%×1.41%+20%×1.33%+25%×1.27%+30%×1.25%=1.31%，略高于2014年的研发投入比；安全得分为60×1.31%/1.5%=52.4分，相比2014年提高了2.4分，仍处于轻度不安全区间。

2．国际竞争力指数2015年预警

由于国际竞争日益激烈，我国在全球范围内保持竞争优势的难度逐年加大。2013年我国的国际竞争力指数由2012年的104.24降至103.91。在国民经济的45个行业中，我国仅有17个行业的外贸竞争力有所提升，26个行业的外贸竞争力出现下降，2个行业的外贸竞争力维持不变。我国制造业的外贸竞争力出现近年来的首次下降，相关指数由2012年的103.24降至102.71。

中国社会科学院工业经济研究所发布的《产业蓝皮书：中国产业竞争力报告（2014）No.4》表示，中国制造业进入了结构调整阵痛期。该报告指出，虽然低技能与技术密集型产品以及劳动与资源密集型产品仍占据很大的比重，但中国已经进入到一个新的调整阶段，劳动与资源密集型产品的优势正在弱化。

采用移动平均法来预测2015年我国的国际竞争力指数，赋予近五年数据的权重分别为10%、15%、20%、25%和30%。那么，2015年的国际竞争力指数=10%×103.36+15%×103.18+20%×104.24+25%×103.91+30%×103.70=103.94。

本报告预测，2015年中国的国际竞争力指数为103.94，略高于2014年的数值，表明我国产业竞争力将稳步上升。安全得分为60×103.94/103.2=60.4，与2014年的安全得分基本持平，仍处于基本安全区间。

2.2.3 作为经济安全能力之战略资源领域：2015年预警

1．石油战略储备满足消费的天数2015年预警

2014年11月，国务院发布《能源发展战略行动计划（2014—2020年）》，指出要加快扩大石油储备规模，鼓励发展商业储备。自2014年以来，国际油价持续暴跌，中国趁机大量购买石油来扩大石油战略储备。伦敦能源视线咨询公司估计，2014年中国为石油战略储备购买了大约8700万桶石油。中国海关总署的最新数据显示，2015年4月，中国石油进口量达每日740万桶，中国超越美国成为全球最大的石油进口国。考虑到以上原因，本报告预测2015年中国的石油战略储备有望稳步增加。下面本报告根据相关机构的预测结果和历年的观察值进行定量预测。

我国是世界上最大的石油消费国。从2002年到2014年，我国的石油消耗量从2.48亿吨增长到5.18亿吨，增幅高达108.87%，平均年增长率为6.44%。近五年的算术平均增长率为4.3%，按照固定增长率法估算，2015年我国的石油消耗量=2014年石油消耗量×（1+4.3%）=5.40亿吨，日消耗量为148万吨。

2013年5月初，国际能源署（IEA）发布报告称，中国石油战略储备二期工程可能推迟两年，至2015年完工，第二阶段总储备将从原定的1.68亿桶增加至2.45亿桶，增幅高达45.8%。中国国际金融有限公司（CICC，简称中金）也在2013年5月21发布报告支持了IEA的判断，认为中国战略石油储备第二阶段工作的完成时间将延后两年，而储存容量则将从1.7亿桶上升至2.1亿桶。

本报告对IEA对二期工程的总储量预测值2.45亿桶和中金的预测值2.1亿桶各赋予50%的权重，得到平均值2.28亿桶。加上一期项目完工后达到的1.02亿桶，那么二期工程完成后2015年战略石油储备将达到3.30亿桶，约合4557万吨。

所以，本报告预测2015年战略石油储备满足消费的天数=2015年战略石油储备总量/2015年原油日均消费量=4557万吨/148万吨≈31天，相应的安全得分为100-（100-60）/（33.5-7）×（33.5-31）≈96，所属区间为安全区间。本报告预测2015年我国的战略石油储备情况将会得到进一步改善。

2．人均粮食产量2015年预警

农业是立国之本、强国之基。2015年，中央一号文件连续十二年聚焦“三农”问题，提出我国粮食要稳产量、提产能。与此同时，2015年的政府工作报告指出，2015年我国粮食产量要稳定在5.5亿吨以上，要切实稳定粮食生产，保障粮食安全和主要农产品供给。2015年3月21日，农业部总经济师钱克明在中国发展高层论坛上指出， 2020年我国的粮食生产能力将达到6.5亿吨左右的极限水平，并建议将2015年粮食产量的目标设定为6.1亿吨左右。2015年4月22日，中国社科院在北京发布的《农村绿皮书：中国农村经济形势分析与预测（2014—2015）》预测，今年中国粮食产量将继续保持增长，增幅继续收窄，2015年中国粮食产量将达6.1亿吨，相比2014年会提高0.5%左右。考虑上述预测时间较近，预测结果比较权威，故而本报告直接采用此预测结果，认为2015年我国的粮食产量为6.1亿吨。

再来预测人口数量。2010—2014年，我国每年的人口数量增长率分别为0.48%、0.48%、0.50%、0.49%和0.52%。人口数量增长率虽然不是时间的线性函数，但它围绕着0.50%上下波动，波动范围不超过1%，完全符合固定增长率法的适用条件。近五年人口数量的平均增长率为0.49%，采用固定增长率法，预测2015年人口数量=2014年人口数量×（1+0.49%）=137452.2万人。

综上所述，2015年人均粮食产量=2015年粮食总产量/2015年人口数量≈444公斤，与2014年持平；相应的安全得分为100-（100-60）/（500-425）×（444-425）≈90分，所属区间仍为安全区间。

2.2.4 作为经济安全能力之宏观稳定领域：2015年预警

1.GDP增长率2015年预警

我国是世界上第二大经济体，国内外学者和研究机构非常关注我国的GDP增长速度，本报告将选取有代表性的预测进行陈述。学者们的预测研究往往建立在目前的宏观经济形势的基础上，因此，时间越近，预测值越接近真实，越具有可信度。所以，本报告仅选取学者和研究机构在2015年做出的预测，有代表性的总结陈述如下。

2015年的两会上已经对该指标做出了规划：2015年保持经济稳定增长，国内生产总值预期增长7%左右。

2015年1月15日，高盛预计中国2015年GDP增速下降为7%，相比2014年下降0.4个百分点。

2015年1月23日，中国科学院预测科学研究中心发布2015年中国经济预测：预计全年GDP增速约为7.2%，预计2015年经济增长将呈前低后高的趋势，上半年为7.1%左右，下半年为7.3%左右。

2015年2月12日，澳洲国民银行将中国2015年GDP增速预期上调了0.1个百分点，至7.1%，原因是油价大幅下降带来利好。

2015年3月1日，厦门大学宏观经济研究中心发布了“中国季度宏观经济模型（CQMM）”2015年春季预测报告，称2015年中国GDP增速将下行至7.14%。根据该模型预测，2015年四个季度中国经济增长率依次为7.23%、7.01%、7.10%和7.22%。

2015年3月2日，国家发改委预计2015年中国经济增长将呈前低后高的趋势，全年GDP增速为7.0%。

2015年3月16日，摩根大通将2015年中国GDP增速调至7%，之前为7.2%。

2015年3月24日，亚洲开发银行预计中国2015年GDP增速有望达7.2%,2016年则降至7%。

2015年4月3日，野村证券研究分析师指出，由于投资增长温和，预计2015年中国GDP增速为6.8%，其同时表示，尽管中国长期经济增长将放缓，但其仍对未来的中国经济持乐观态度。

2015年4月28日，中国社会科学院发布《经济蓝皮书春季号：2015年中国经济前景分析》，预计2015年中国GDP增速为7.0%，比上年回落0.4个百分点，经济增速继续保持在就业稳定的合理区间。

2015年5月8日，国际货币基金组织（IMF）预计2015年中国GDP将增长6.8%,2016年则为6.3%。

2015年6月3日，OECD将中国2015年GDP增速自7%下调到6.8%。

2015年6月10日，中国人民银行将2015年中国GDP增速预期调整为7%，之前为7.1%。

2015年6月11日，世界银行在其发布的最新的《全球经济展望》报告中，将2015年全球GDP增速预期下调了0.2个百分点，至2.8%，而维持2015年中国GDP增速7.1%的预期不变。

2015年6月23日，中国人民大学课题组在京发布《中国宏观经济形势分析与预测报告》，预计2015年中国经济增速将在三季度触底，四季度出现小幅反弹，全年GDP增速为6.9%, CPI为1.5%。

2015年7月15日，国家统计局发布数据，我国2015年上半年的国内生产总值达到296868亿元，同比增长7.0%。

以上预测基本按照时间的先后顺序进行排列，由于两会发布的预期目标有很强的参考性，所以将其排列在第一个，其他的按照时间先后顺序排列如下（见表2—28）。

我国两会时定的GDP目标为7%，鉴于民众对GDP的高度关注，政府迫于压力不得不采取刺激政策，确保实现经济增长目标，可以认为2015年我国GDP不会低于7%，从表2—28也可以看出，大多数机构的预测均不低于该值。同时我国经济步入新常态，经济增速换挡，2015年经济面临下行压力，因此GDP上升的空间不大。机构的预测在6.8%～7.2%之间小幅波动，因此本报告预测2015年我国GDP增速应该位于6.8%～7.2%之间。接着，本报告进行综合预测，鉴于政府的公信力，本报告赋予两会时制定的7.0%的目标20%的权重，其余的15家研究机构均分80%的权重，所以我国2015年的GDP增速=7.0%×20%+（7.0%+7.2%+7.1%+7.14%+7.0%+7.0%+7.2%+6.8%+7.0%+6.8%+6.8%+7.0%+7.1%+6.9%+7.0%）×80%/15=7.0%，因此综合众多学者和研究机构的预测结果，本报告预计2015年中国GDP增速为7.0%，安全得分仍然保持满分状态。

2.CPI 2015年预警

2015年的两会已经对该指标做出了规划：2015年保持经济稳定增长，居民消费价格指数涨幅为3%左右。

2015年1月23日，中国科学院预测科学研究中心发布2015年中国经济预测：2015年CPI温和上涨1.8%，涨幅水平略低于2014年，CPI全年涨幅平稳，波动较小。中科院预测科学研究中心副主任分析了遏制2015年我国物价的几个因素：一是产能过剩；二是经济增速继续下降，国内有效需求不足；三是国际市场大宗商品价格下降。

2015年3月2日，国家发改委预计2015年中国CPI涨幅为1.2%，出口增长5.0%，进口萎缩10.0%。

2015年4月28日，中国社会科学院发布《经济蓝皮书春季号：2015年中国经济前景分析》，预计2015年CPI为1.5%左右。报告还指出，目前居民消费价格指数（CPI）和生产价格指数（PPI）低位运行将使通货紧缩风险加大。

2015年6月10日，中国人民银行发布《2015年中国宏观经济预测》，将2015年中国GDP增速预期由7.1%下调到7.0%，将CPI涨幅预期从2.2%下调到1.4%。

2015年6月23日，中国人民大学课题组在京发布《中国宏观经济形势分析与预测报告》，预测2015年CPI涨幅为1.5%。

2015年7月9日，交通银行金融研究中心发布报告，预测下半年CPI仍将低位运行，全年CPI涨幅为1.5%左右。

2015年7月15日，国家统计局发布的数据显示，2015年上半年GDP同比增长7.0%, CPI同比上涨1.3%。

2015年7月20日，国家信息中心的报告预测，今年下半年我国宏观经济将小幅回稳，全年CPI上涨1.5%左右。

笔者将相关预测内容整理如下：

两会时我国制定的CPI目标是3.0%，鉴于政府的公信力以及近几年的CPI下降趋势，可以认为2015年我国的CPI应该不会高于3.0%。也可以看到，所有机构的预测均在该数值之下。同时，我国已经步入了“新常态”，经济增速放缓，物价下跌，预计2015年CPI将低于2014年的2.0%，因此本报告预测2015年我国的CPI位于1.5%～2.0%之间，由表2—29也可以看出，绝大多数机构的预测值均在该区间之内。

CPI的预测往往基于对目前宏观经济形势的判断，越是近期的数据，越接近真实。和上文对GDP增长率的处理一样，本报告赋予两会时制定的3.0%的目标20%的权重，其余八家机构加权分配80%的权重。一般而言，越是近期的数据越能反映真实情况，因而权重应该较大。机构发布预测的时间越近，占的权重越大。一种比较简便的方法是八家机构的权重成等差数列，由于总和为80%，设首项为a1，公差为d，项数n=8，带入等差数列求和公式，可得80%=8a1+28d，给定公差和首项中任意一个即可确定出另一个，不妨设a1=3%，则公差d=2%，因此八家机构（按照时间先后排序）所占权重分别为3%、5%、7%、9%、11%、13%、15%和17%。所以，我国2015年的CPI涨幅=3.0%×20%+1.8%×3%+1.2%×5%+1.5%×7%+1.4%×9%+1.5%×11%+1.5%×13%+1.3%×15%+1.5%×17%=1.52%。因此，综合众多学者和研究机构的预测结果，本报告预测2015年中国CPI涨幅为1.52%。这在一定程度上验证了前述对我国CPI的判断。采用插值法计算，1.52%所对应的安全得分为80-（80-70）/（2%-1%）×（2%-1.52%）≈75分，相比2014年下降了5分，所属安全区间，但由上一年的“安全”降级为“基本安全”。

3．城乡居民收入之比2015年预警

我国两会并没有明确提出2015年的城乡居民收入预期目标，同时目前笔者没有找到学者和机构对这一指标的预测分析，在此本报告试图进行预测。近五年的城乡居民收入之比呈现稳定下降趋势，年增长率在-4%～0之间小幅波动，年增长幅度围绕着-0.1上下浮动，因此本报告采用固定增长率法和一阶差分法进行预测。

城乡居民收入之比近五年的增长率分别为-3.00%、-3.10%、-0.96%、-2.26%和-3.63%，。所以，2015年我国的城乡居民收入之比=2.92×（1-2.59%）=2.84。再看一阶差分法的预测。城乡居民收入之比近五年的增长幅度分别为-0.1、-0.1、-0.03、-0.07和-0.11，五年增长幅度的算术平均值=-（0.1+0.1+0.03+0.07+0.11）/5=-0.08。所以，2015年我国的城乡居民收入之比=2.92-0.08=2.84，和固定增长率法的预测值保持一致。综上所述，本报告预测2015年中国城乡居民收入之比为2.84，略低于2014年的数值；安全得分为100-（100-60）/（3.75-2.25）×（2.84-2.25）≈84分，相比2014年提高了2分，所属区间为安全区间。