第三节
银行挤兑的经典理论模型梳理

本节介绍银行挤兑的经典理论研究，比较有代表性的有三个模型。

一、约翰·布莱恩特模型

约翰·布莱恩特（John Bryant）在1980年的文章《储备、挤兑和存款保险的一个模型》（A model of reserves, bank runs, and deposit insurance）中，首次从理论上阐述了存款保险对挤兑行为所发挥的作用，阐述了由风险资产而引发的随机提款、负债事件以及不对称信息给金融业带来的影响。考虑到政府能采用税收调节、发行货币等不同方法来保护存款，布莱恩特分析了它们的效率、效果和成本。他没有为存款保险设计方案，但赞同建立政府干预下的存款保险体系。

二、戴蒙德迪布韦克模型

戴蒙德和迪布韦克（Diamond et al.，1983），基于布莱恩特的研究成果，提出了均衡模型，即银行业存在多重均衡状态，而存款保险的作用在于它的出现消除了银行挤兑的恶性均衡（存款人均提款），留下了一个没有挤兑的良性平衡（存款人均不提款）。戴蒙德和迪布韦克认为银行对挤兑具有较差的免疫力，存款保险可以有效地防止挤兑的恶性均衡，原因在于银行合同实现了最优化，使得晚期消费的存款人不参加挤兑。

三、吉本斯模型

吉本斯（Gibbons，1992）在戴蒙德迪布韦克模型基础上，提出了一个信息完全但不完美的博弈模型。为简单起见，将两阶段写进同一个矩阵中，可能出现两个纯策略纳什均衡，即（提款，提款）和（不提款，不提款）。如表1-1所示，虽然R＞r（均不提款的均衡回报更高），但在这一博弈中却不存在一种机制保证后一个纳什均衡（均不提款）一定出现，形成类似囚徒困境的结局。吉本斯认为，这是一个混合策略问题。

表1-1　吉本斯模型的支付矩阵

单位：元

吉本斯模型更为简单直观，但是无论该模型还是戴蒙德迪布韦克模型，都没有分析到底是什么引起了存款者对银行的信心产生动摇，以及好的纳什均衡为何在未引入存款保险机制的情况下也不一定发生。